本周是经济数据报告公布颇多的一周，然而对于美股市场而言，本周并不是一个美好的一周，至少从回报的角度来看. 美股市场在截至目前的本周里损失惨重，主要原因是长期国债利率的大幅上涨. 在截至今天的本周交易日中，纳斯达克综合指数下跌了2.5%，标普500指数下跌了1.8%。

ADP私营公司就业人数的增幅超出预期，成为引发利率变动的主要原因. 惠誉评级公司将美国的信用评级从AAA下调至AA+也对利率产生了影响，但影响相对较小. 本周，10年期美国国债收益率上涨了19个基点，升至4.16%，30年期美国国债收益率上涨了24个基点，升至4.27%。有趣的是，2年期美国国债收益率本周仅上涨了2个基点，升至4.89%。人们将收益率曲线倒挂改善与经济状况更积极的看法联系在一起. 这一观点引起了很多争论，但普遍认为股市价格走势是乐观的，即杯子是半满的，而不是半空的.

7月美国就业形势报告

7月的美国就业形势报告不太可能改变市场对股市的乐观看法. 虽然非农就业人数增长正在放缓，连续两个月修正后的数据低于20万人，但是美国的失业率降至3.5%，创下了50年来的最低水平. 这意味着在充分就业的情况下，就业管理系统随着实际收入的增加，消费者将继续增加支出.

从7月的就业形势报告中可以得出一个重要结论，即美国劳动力供应持续紧张，这可能导致工资增长难以实现更令美联储满意的放缓. 尽管这可能不会导致美联储再次上调利率目标范围，但它确实符合美联储倾向于在更长时间内保持较高政策利率的观点.

以下是7月就业形势报告中的一些值得注意的关键信息：

• 7月非农就业人数增加了18.7万人，低于预期的20万人.
就业管理系统
• 过去三个月的平均非农就业人数从22.8万人下降至21.8万人.
• 6月非农就业人数从20.9万人修正为18.5万人.
• 5月非农就业人数从30.6万人修正为28.1万人.
• 7月私营公司就业人数增加了17.2万人，低于预期的17.5万人。
• 6月私营公司就业人数从14.9万人修正为12.8万人.
• 5月私营公司就业人数从25.9万人修正为25.5万人。
• 7月失业率为3.5%，低于预期的3.6%，6月失业率为3.6%.
• 失业27周或以上的人占失业总人数的19.9%，高于6月的18.5%。
• U6失业率（包括失业和未充分就业工人）为6.7%，低于6月的6.9%。
• 7月平均时薪增长了.